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零跑汽车挂牌港交所交易遇冷二线新势力IPO寒意蔓延

2022-10-27 19:40:29 2447

摘要:财联社9月29日讯(记者 徐昊、刘阳)9月29日,零跑汽车于港交所上市首日破发,一度跌近40%。截至收盘,零跑汽车股价为31.9港元/股,下跌33.54%,总市值322.79亿港元。“(零跑此时上市)确实不是一个很好的时间段。因为全球形势动...

财联社9月29日讯(记者 徐昊、刘阳)9月29日,零跑汽车于港交所上市首日破发,一度跌近40%。截至收盘,零跑汽车股价为31.9港元/股,下跌33.54%,总市值322.79亿港元。

“(零跑此时上市)确实不是一个很好的时间段。因为全球形势动荡,处在下行通道。”对于公司股价首日破发,零跑汽车董事长朱江明表示,既然选择在此时上市,表明零跑不在乎当下的时间段,“这是一个长跑,我们更关心的是真正的(经营)质量如何,尽快拿到我们的市场份额。”

二级市场遇冷,并未出乎业界的意料。在挂牌前的股票公开发售阶段,零跑汽车仅获0.16倍认购,合共接获3151份有效申请。其中,对零跑的质疑多集中在其三年累计不到14亿元的研发费用。

在招股书中,零跑汽车表示其核心竞争能力为“全域自研技术和垂直整合能力”。然而,据招股书披露的信息,2019年至2021年,零跑汽车的研发费用占总营收的比重不断下降,且与先期上市的“蔚小理”差距甚远。

“我们的研发投入和传统车企的差不多,研发省下最多的是电子部分,因为我们轻车熟路。”朱江明在坦承公司研发费用“确实不高”的同时解释道,与“蔚小理”相比,零跑是一家以电子技术产品为背景的公司,在研发模式上有本质区别。“目前,零跑汽车的研发费用累计约15亿元,每一款车约5亿。15亿元(研发费用)足够了。”

根据招股书,零跑汽车本次IPO募集资金约40%用于研发,约25%用于提升生产能力,约25%用于扩张业务及提升品牌知名度,约10%用于运营资金及一般公司用途。

“随着公司的上市和规模扩大,零跑在智能驾驶和智能座舱方面的投入将会加大。”朱江明透露,零跑汽车将建立更大的AI训练中心,并在智能驾驶算法方面投入更多的研发人员。“这是未来需要争夺的一个制高点。”

按照零跑的计划,未来将以每年一到三款车型的速度,于2025年底前推出七款全新纯电车型,涵盖各种尺寸的轿车、SUV及MPV。这七款新车型将聚焦于中国中高端主流新能源汽车市场,分别在公司的A、C及D平台上进行开发。

与此同时,朱江明亦披露了零跑汽车的海外市场计划——第一批零跑T03将首先出口以色列,接下来将进军欧洲市场。“我们在香港上市,也是基于企业要走向国际化,产品也要走向国际化。”朱江明表示。

“未来几年,新能源赛道的厮杀将更为激烈,研发新车型、铺设充电以及门店渠道,都需要投入大量资金。”有投资人士表示,当前港股市场行情并不好。受全球市场息率上升、高通胀影响,全球股票市场剧烈波动,投资者避险情绪提升。“对于零跑汽车来说,IPO或许只是站上了另一条起跑线。”

同零跑汽车同处这一赛道的包括哪吒、威马等在内二线新势力品牌,在经过多轮融资后,很难再从一级市场获得持续的资金“输血”。如何尽快实现“自我造血”的能力,成为其共同面对的问题。

“亏损始终是悬在造车新势力企业头上的‘达摩克里斯之剑’。”上述投行人士认为,上市就如同一根救命稻草,决定着步入下一个竞争阶段的资格。此时再不抓紧上市,那么未来的募资难度无疑会变得越来越大,这对于长期处于亏损状态的造车新势力来说,必然是一件极其危险的事情。“但对于二线新势力来说,即使市场时机更加成熟,顺利赴港上市,但仍然难言水到渠成,仅仅是获得喘息机会。”

据不完全统计,过去6年中,造车新势力品牌已经巅峰时的近百余家跌至个位数。随着市场门槛不断提高、竞争的不断加剧,新能源车企淘汰赛也随之愈演愈烈。起步较早的威马在今年1-8月销量也仅为29140辆,虽勉强算作二线品牌,但已完全跟不上零跑和哪吒的步伐。尤其随着埃安、智己、岚图、等传统企业新势力以及百度、小米等互联网巨头“新实力”的加入,必然加速这一领域的洗牌。

“现在我们全域自研的加速度已经开始展现,随着规模的快速放大,相信毛利和整体销量都会有更好的表现。”零跑高级副总裁兼董事会秘书敬华给出了公司的期待。

本文源自财联社记者 徐昊

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