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零跑通过上市聆讯,或成为第四家上市的造车新势力

2022-10-27 19:28:09 792

摘要:继蔚小理在港上市后,港交所即将迎来第四家造车新势力。2022 年 8 月 29 日,港交所公告披露,浙江零跑科技股份有限公司向港交所递交 IPO 申请书,并通过港交所上市聆讯,中金公司、花旗、摩根大通和建银国际为联席保荐人。据市场消息,零跑...

继蔚小理在港上市后,港交所即将迎来第四家造车新势力。

2022 年 8 月 29 日,港交所公告披露,浙江零跑科技股份有限公司向港交所递交 IPO 申请书,并通过港交所上市聆讯,中金公司、花旗、摩根大通和建银国际为联席保荐人。

据市场消息,零跑拟筹集 15 亿美元(折合约 117 亿元),将于本周启动首次公开发售(IPO)前预路演,并最快于 9 月招股。

或将成为第四家登陆港股的新势力

零跑汽车是浙江零跑科技股份有限公司旗下的科技型智能电动汽车品牌,成立于 2015 年 12 月 24 日,聚焦 15 万-30 万元的中国中高端主流新能源汽车市场。

今年 3 月 17 日,浙江零跑科技股份有限公司称已向港交所递交招股书。8 月 19 日,证监会发布公告,核准浙江零跑科技股份有限公司发行境外上市外资股及境内未上市股份到境外上市。

证监会批复称,核准公司发行不超过 290,917,000 股境外上市外资股,每股面值人民币 1 元,全部为普通股。完成本次发行后,公司可到香港联合交易所主板上市;核准公司59名股东将合计 791,334,785 股境内未上市股份转为境外上市外资股,相关股份转换完成后可在香港联合交易所主板上市流通。

从种种动态不难看出,零跑距离登陆港交所已越来越近,目前已通过上市聆讯,如果进展顺利,那么零跑汽车将成为国内第四家在港交所上市的新势力车企。

据市场消息,零跑汽车拟筹集 15 亿美元(折合约 117 亿元)。按照零跑的规划,其筹集到的资金 40% 将用于智能电动汽车研发、25% 用于提升生产能力、25% 用于提升品牌知名度、10% 用于运营资金及一般公司用途。

四款车型,营收与亏损同涨

零跑汽车已推出的车型(图片来源:招股书)

截至目前,零跑已推出了四款车型,分别为 2019 年 7 月开始交付的第一款量产车型智能纯电动轿跑 S01、2020 年 5 月开始交付智能纯电动微型车 T03、2021 年 10 月开始交付中型智能纯电动 SUV C11,以及 2022 年 5 月推出一款智能纯电动中大型轿车 C01,将于第三季度开启交付。

根据规划,零跑汽车将于 2025 年底前推出八款全新车型,涵盖各种尺寸的轿车、SUV 及 MPV。

随着多款车型的推出,零跑汽车的交付量也随着上涨,从 2019 年第三季度的 473 辆,到单月交付 1.2 万辆(数据为2022年7月)。其中,仅零跑 T03 的交付量在 2021 年就达到 39149 辆,占全年交付总量的 89.49%。

零跑汽车 2022 年1-7月交付量

从今年的交付表现来看,零跑在前七个月共交付了 6.4 万新车,分别交付了 8085 辆、3435辆、10059 辆、9087 辆、10069 辆、11259 辆、12044 辆,逐渐逼近第一梯队新势力。据零跑官方消息,今年 6 月 28 日,零跑汽车完成第十万台量产车下线。

交付量的提升离不开工厂产能爬坡。零跑汽车位于浙江金华的首个工厂总规划产能达到 25 万辆,支持三平台多车型部件共线生产,据悉,T03、C11 以及 C01 三款车型都在金华工厂生产下线。

从经营情况来看,零跑汽车 2019-2021 年总营收分别为 1.17 亿元、6.31 亿元和 31.32 亿元,主要来自于汽车和部件销售;然而,营收增加的同时净亏损也在不断扩大,分别为 9.01 亿元、11 亿元和 28.45 亿元。

零跑汽车财务状况基本面(图片来源:招股书)

在成本支出中,研发投入占了大头,2019-2021 年分别为 3.58 亿元、2.89 亿元和 7.40 亿元。

零跑汽车在招股书中提到,其核心技术为全栈自研,覆盖动力系统(Leapmotor Power)、智能网联系统(Leapmotor OS)、智能驾驶系统(Leapmotor Pilot)等。另外,招股书显示,截至 2022 年 3 月 31 日,零跑汽车共有 4325 名员工,其中研发人员占员工总数的 32.1%。

从基本的财务信息不难看出,零跑汽车正处在营收增长的上升期,但也因为投入巨大而处在车辆销量暂时难以摊分成本的困局当中。

造车向来不是一件容易的事,一般来说,造车新势力都需要经历车型量产、销量爬坡 、凸显规模效应 、实现毛利率转正 ,进而实现净利润转正这一漫长的过程。其投入之大、投资回收周期之长难免导致车企在扩张时期经历阵痛。

当下,多数新势力车企都处在毛利率爬坡、净利润亏损收窄的阶段;零跑汽车同样如此。

对零跑汽车而言,登陆资本市场能够带来大量资金支持其度过前期投入大的难关,为其后续业务发展带来新的可能性。这一战,零跑汽车许胜不许败。

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